不能自主生产变频压缩机，加上品牌溢价能力相比来说较低，这使得志高毛利率不理想。从志高2012年中报得知，志高毛利率仅14%，这与格力、美的空调20%多的毛利率相比差之甚远。接受媒体采访时，志高仍称“质量不有一定的问题”。

  2012年志高中报显示，海外空调出售的收益比去年同期增加，占到总营业额一半之多，首次超过国内收入。

  这对于志高而言，是一个很重要的信号。得益于海外市场营业收入的猛增，志高上半年得以扭亏，上半年实现营业额54.2亿元，毛利增加16.2%。

  同样有必要注意一下的是，志高在国内销售额却大幅度减少，创下同期中国空调行业下跌记录。但志高对此的解释却让人大跌眼镜志高财报业务回顾指出，中国消费者的消费模式在2011年下半年家电补贴终止后有所改变，再加上“天气状况较为不利”，因此公司上半年营业额下滑。

  补贴政策退出，的确重创了空调行业。据奥维咨询(AVC)出具的多个方面数据显示，2011年全年变频空调销量1596.92万台，2012年上半年变频空调销量754.16万台，预计2012年国内变频空调市场销售情况低迷。

  海外市场销售的走强能够扭转志高国内销售的下滑困境吗？对此，姜风表示，志高海外市场销售能弥补国内市场缺口。很多家电企业尤其是小家电企业重点在国际市场，可达到90%。如今国内市场比海外市场更难销售，风险更大。但“就我了解，海外市场销售不错的一些企业再回到国内销售市场拼杀时，都觉得特别难”。

  “志高出口做得比较好，但现在还仅仅停留在出口层面，谈不上全球化战略。”姜风说。

  刘步尘则认为，志高市场结构已经不合理。他说：“全球经济情况不好，海外市场订单也相应减少，志高海外市场占有率增加的同时国内市场出现负增长，并不是因为海外市场做得多好。如果海外市场和国内市场反过来，我倒认为这个企业做得很好。如果一个中国企业本土市场都做不好，而指望海外市场形成贡献，这反而是一个问题，厦华电视就是前车之鉴。

  “海外市场是不是合理不仅要看其占整个集团营业收入的比重是多少，还要知道海外市场的净利润是多少。”刘步尘说。但对于志高海外市场的盈利贡献情况，黄通华并未给出具体回复。